10/6 纽约Fed调查：川普关税软化 美国通膨预期显著降温

据《CNBC》报导，纽约联邦准备银行 (New York Fed) 周一 (9 日) 公布的最新调查显示，美国消费者对通膨的担忧在 5 月有所减轻，主因系美国总统川普暂缓实施更严峻的关税措施。这项趋势也反映在各项通膨预期数据的下降，以及消费者对就业和金融市场信心的提升。

纽约联邦准备银行的「消费者预期调查」显示，美国民众对未来一年的通膨预期大下降至 3.2%，较 4 月份减少了 0.4 个百分点；对未来三年的通膨预期也下降了 0.2 个百分点至 3%；而未来五年的预期则从 2.7% 小幅下滑至 2.6%。

尽管这三项数据仍高于联准会设定的 2% 年度通膨目标，但已显示出明显的进展，并扭转了先前因川普对关税议题频频放话而引发的担忧情绪。

通膨压力缓解 联准会官员乐观看待

川普最初曾扬言对所有美国进口商品征收 10% 的普遍关税，并对数十个国家实施所谓的「对等关税」。但他很快便暂缓了这些措施，敦促各国在 90 天期限内与美国完成贸易相关谈判。

相较于密西根大学和美国经济评议会 (The Conference Board) 公布数据等调查，纽约联邦准备银行的调查数据波动性较小。这次的结果对白宫来说是个好消息，因为政府官员正努力平息外界对关税可能引发通膨的担忧。

白宫国家经济委员会主任凯文 · 哈塞特（Kevin Hassett）周一上午在《CNBC》节目上表示：「无论从哪个通膨衡量指标来看，通膨降幅都创下四年多来的最大纪录。尽管关税收入持续增加，但通膨却在下降，这与其他人所说的故事相悖，却与我们一直以来的说法非常一致。」

核心 PCE 年增幅创四年新低 消费者信心同步提升

联准会偏好的通膨衡量指标，个人消费支出物价指数 (PCE) 在 4 月份为 2.1%，若排除波动较大的食品和能源价格，核心 PCE 则为 2.5%，创下逾 4 年来最低年增幅。联准会官员认为这项指标更能反映长期趋势，部分官员认为当前数据显示，短期内价格压力仍可控，不用急于调整利率。

纽约联邦准备银行的调查显示，民众对大多数商品和服务的价格预期均有所下降。但受访者预期未来一年食品价格将上涨 5.5%，较 5 月份增加了 0.4 个百分点，创下 2023 年 10 月以来的新高。

另一方面，民众预期汽油价格涨幅将放缓至 2.7%，下降了 0.8 个百分点。此外，医疗保健、大学学费和租金上涨的预期也呈现月度下降。

此次调查也显示就业市场出现积极变化，预期未来 12 个月内将失业的人数比例下降了 0.5 个百分点至 14.8%。其他领域也呈现乐观趋势：预期未来三个月无法支付最低债务的机率下降了 0.5 个百分点至 13.4%，为今年 1 月以来的最低点。

受访者对股市的信心也有所增强，36.3% 的受访者预期一年后股市会走高，上升了 0.6 个百分点。