8/4 道指跌1,700点后V弹 纳指倒升收市

美股剧烈波动，道琼斯指数低开约1200点后曾加深至1,700点，早市曾传出美国总统特朗普考虑暂停除中国外的关税90日，大市V形反弹，三大指一度倒升，然而升势只维持数分钟，随着白宫否认消息，大市亦回落。特朗普其后更发文要求中国撤回34%的服复关税，否则会在星期三起加征50%的关税。大市在午后站稳阵脚，纳斯达克指数收市微升，道指则跌约350点。

美元转强，债市急跌，10年期国债息率升17点子收市。比特币一度跌破7.5万美元，其后收复部分失地。商品方面，油价继续下探，纽约期油一度跌破59美元水平。其后美国宣布与伊朗直接会谈，油价稍为回稳，但难免第三日大跌。为避免关税的黄金买盘继续拆仓，纽约期金跌穿3,000美元收市。

4月7日（星期一）市况

l 道琼斯指数 跌349.26点或0.91%，报37,965.60点。

l 标普500指数 跌11.83点或0.23%，报5,062.25点。

l 纳斯达克指数 升15.48点或0.10%，报15,603.26点。

l 纽约5月期油 收报60.70美元一桶，跌1.29美元或2.1%。

l 纽约6月期金 收报‎2,973.6美元一盎司，跌61.8美元或2.0%。

l 比特币 截至美东时间下午4时半报78,538.58美元，跌930.42美元或1.17%。

l 美国10年期国债息率 收报4.155厘，升17.0点子。

Tesla未能逆转胜，跌2.5%收市，人称「Tesla大好友」的Wedbush分析师Dan Ives对其「死心」，下调目标价近半，由550美元降至315美元。Ives抨击马斯克因为参与全球政治而自制品牌危机，而特朗普的关税政策势将冲击这美国品牌在中国的销情，中国消费者可能会转向国产电动车如比亚迪等。

苹果跌3.6%，连跌3日，市值失去6400亿美元，有报道指公司连夜将储存在中国的iPhone转移至印度，以减低关税的冲击。不少科技股转跌为升，英伟达升3.5%收市，亚马逊和Meta升超过2%。银行股反弹，美银升3.5%，摩根大通升近2%。

大市消息不绝，白宫经济顾问Kevin Hassett指美国总统特朗普考虑除中国外的国家暂停关税90日，不过白宫很快便指出那是「假新闻」。

特朗普星期一发文警告，除非中国取消对美国商品征收的34%的报复性关税，否则美国将从4月9日起，对中国加征额外的50%关税。他更指出，与中国要求会晤的所有谈判都将终止。财长贝森特表示，中国选择「透过对先前的负面行为进行报复和加倍努力孤立自己」。

另一方面，美国对其他国家的贸易谈判正如火如荼。特朗普说，世界各国正在与我们商讨，他早上与日本首相（石破茂）会谈。特朗普指示贝森特和美国贸易代表与东京展开谈判。

欧盟对美国采取「又砌又倾」的态度。欧盟委员会主席冯德莱周一透露，欧盟已向美国提出对工业品互免关税。特朗普表示，欧盟的回应仍然不足够。白宫贸易顾问纳瓦罗回应指，欧盟提出削减关税是「良好的开端」，但更大的问题在于非关税领域「作弊」。

他呼吁欧盟放弃19%的增值税。不过欧盟贸易和经济安全委员塞夫科维奇强调，欧盟无意改变或废除增值税(VAT)，美国政府将其视为对美国出口的「非关税壁垒」。

另外，欧盟第一阶段针对美国关税的反制措施将于本周三投票，并将于4月15日生效，第二部分将于5月15日生效。服复措施关税覆蓋价值3,800亿欧元的欧盟出口产品的约70%，金额不及美国对欧盟的关税总值。

重量级投资者群起抨击关税政策，但亦有分析开始在「估底」。DoubleLine总裁Jeffrey Gundlach估计，标普可能在4,500点附近见底，但投资者仍然需要保守行事。

摩根大通前首席美股策略师Marko Kolanovic估计，「特朗普认沽期权」的「行使价」约在标指4,800点水平，较目前水平低约半成，之后他或很快迫于市场压力而出手干预。

「他开始意识到他基本已输了。」Kolanovic说：「从他的肢体语言和周遭客观发生的事来看，我们已经接近所谓的trump put了。

「因为（关税政策）不仅不利市场和经济，实际上也不利特朗普本人。」

高盛策略总监兼金融风险主管Josh Schiffrin表示，对风险资产的态度由负面转为看好，认为是时候分阶段建仓。他认为股市低迷是暂时的，而6至12个月之后，市场有望上升，尽管贸易冲突和衰退仍有风险，但贸易谈判和减税政策可能推动市场强劲反弹。

亦有分析继续看淡，美股长期好友、Oppenheimer分析师John Stoltzfus下调标指目标，由7,100点降至5,950点，指前景的不明朗是「投资者难以接受的水平」。

摩根士丹利投资总监Michael Wilson表示，如果特朗普政府在关税问题上保持强硬立场，而且联储局继续不减息，美股投资者则应准备再跌7%至8%。

特朗普的关税政策受到各方批评，质疑甚至来自特朗普的亲近人士。马斯克在周末批评关税政策，提出美国可以与欧盟建立「零关税」以及放宽欧洲和北美间的人民流动限制。他更直指批评纳瓦罗，指他从没建立过甚么，又暗批其哈佛大学的经济博士学位是差劲的东西。

纳瓦罗说，马斯克是个卖车的，他只是保护自己的利益，但否认与他不和。

亿万富翁投资者、Omega Advisors总裁Leon Cooperman表示，特朗普政府的关税是错误，估计股市尚未见底，并建议投资者趁高沽货。 他指出，不可能一夜之间纠正30年来的经济管理不善，特朗普正在做正确的事情，但他的行动太快了。

贝莱德总裁Larry Fink表示，与他交谈过的大多数CEO都认为，美国已踏入衰退。他还警告说，关税政策破坏世界经济稳定，股市可能会进一步下跌。

「长远来看，我认为这更像是一个买入的机会，而不是抛售的时机。」他表示：「但这并不是说股市不会再跌20%。」

Fink又指，通胀可能居高不下，即使预料经济在未来几个月放缓，联储局今次多减息的可能亦值得怀疑。

摩根大通行政总裁戴蒙表示，关税可能推高国内和入口商品的价格，拖累本已放缓的美国经济。

投资者已预期联储局今年减息五次（1.25厘）的可能，在利率掉期市场，投资者甚至估计下星期局方有40%机会紧急减息。