22/4 一周市場回顧

2024-04-22

中國一季度GDP增速超預期,但3月經濟活動有所放緩,樓市滑坡也幾無緩解跡象,高盛預計民營房企面臨4萬億元人民幣的保交樓資金缺口。萬科據悉準備總額約1300億元的資產包作為貸款抵押,並考慮出售物流地產公司普洛斯的股權,以回籠資金應對償債壓力。中國央行行長淡化通縮和人民幣貶值風險,貨幣政策司司長警告資金空轉風險並預計貨幣總量增速可能放緩。

美國3月零售和工業產值顯示經濟成長勢頭強勁,聯儲會主席鮑威爾態度轉變,暗示可能推遲降息,紐約聯儲行長等官員的最新講話也偏鷹派。聯儲會在半年度金融穩定報告中將持續通膨視為頭號金融風險。全球其他央行陷入兩難境地,強美元之下新興市場貨幣紛紛大跌,亞洲決策者通過口頭干預或實際行動打響貨幣保衛戰。中東緊張局勢驟然升溫一度令亞幣進一步承壓,但伊朗淡化了以色列的最新襲擊行動,外長稱目前沒有回擊以色列的打算。

中美關係解凍之余仍摩擦不斷,美國擬提高對華鋼鋁關稅,並將對中國海事、物流和造船業啟動301調查,中國商務部表示將採取一切必要措施維權。中美經濟工作組會議在華盛頓舉行,雙方就產能過剩問題再次交鋒。美國國務卿布林肯本周將訪問中國,將傳達對中資公司支持俄羅斯戰爭的關切。美國眾議院通過一攬子對外援助法案,其中包括援助台灣和TikTok「不賣就禁」議案,預計參議院也將放行。

熱門圖表

上證紅利指數近三個月漲幅逾20% 超買幅度創近一年最高

全球匯市

美國財長耶倫承認日本和韓國對近期本幣貶值的擔憂

美國財政部長耶倫在首次三邊財長會議後的聯合聲明中承認日本和韓國財長對兩國匯率大幅下跌的擔憂。據聯合聲明,耶倫、鈴木俊一和崔相穆在IMF和世界銀行的春季年會期間討論了匯率問題。

中國央行強調人民幣匯率穩定的決心 市場化和防單邊並重 (附措辭對比)

綜合周四在人民日報刊文及午後發布會上涉及人民幣匯率的談話,中國央行展現對人民幣匯率整體穩定的信心。央行重申將保持匯率水平基本穩定,並強調既要注重發揮市場在匯率形成中的決定性作用,也要堅決對順周期行為糾偏、防止單邊預期並防範匯率超調。

人民幣中間價重回維穩但可持續性存疑 市場揣測二季度末將跌向7.3元

人民幣兌美元中間價在過去一個月內兩度突然調弱後,周三回歸平穩,雖然支撐離岸及在岸人民幣表現穩健,但中國央行是否有意松手讓人民幣走貶再次成為市場關注的焦點,亦讓7.3元這一道心理關口進入雷達區。

  • 中國央行放鬆對人民幣的控制 或緣於貿易加權匯率走強

股市回顧

A股中證2000指數等大幅反彈 此前中國監管澄清新規非針對「小型股」

中國最高證券監管機構周二試圖平息投資者對新規的疑慮,並預計相關變化不會導致退市激增,A股小盤和微盤股指數周三應聲反彈。

  • 擁抱高股息 警惕炒小炒差:中國資本市場新政下的投資線索

中國滬深股通實時交易數據不再披露 投資者快速跟蹤「聰明錢」將成過去

中國將停止提供深滬股通投資者的實時交易信息,觀察外資在A股市場的動向將缺少一些高頻數據。

費城半導體指數攜輝達進入技術性回調 聯儲會料推遲降息

追蹤全球晶片股表現的費城半導體指數攜人工智能晶片巨頭輝達進入技術性回調,顯示過去一年半來全球股市最耀眼的明星正在褪去光芒。

全球債市

Pimco改口看好美國國債 稱殖利率頗具吸引力

Pimco的Andrew Balls等投資者恢復對美債的看好,三周前他還在討論減持長期國債頭寸,如今他的語氣截然不同,稱「美債殖利率水平看起來頗具吸引力」。

  • 中國所持美國國債降至去年10月以來最低 但比利時頭寸增加

中國央行再次縮量續作MLF且利率持穩 關注後續寬鬆政策落地時點

中國央行本月再度縮量續做中期借貸便利(MLF),並如預期維持利率不變,凸顯央行防範資金空轉、提高資金使用效率的意圖。在美元走強給人民幣匯率帶來壓力之際,市場關注央行政策寬鬆的節奏及方式。

中國一家賺錢的教育機構可轉債違約 對沖基金等投資者稱開了惡例

一家獲利中國教育機構的可轉換債券3月份發生違約事件後,對沖基金和其他國際投資者發出了警示。

大宗商品

油價飆升、金價大漲 市場擔憂中東衝突升級

石油價格周五大漲,市場對中東衝突的擔憂加劇,布倫特價格突然走高,升破每桶90美元,金價也升破每盎司2,400美元。

LME鋁價和鎳價飆升 俄羅斯金屬供應遭到英美制裁

LME鋁價和鎳價周一飆升,市場就美國和英國宣布對俄羅斯鋁、銅和鎳實施新的交易限制做出反應。新的制裁措施旨在打擊俄羅斯總統普丁為其軍事活動籌資的能力,給俄烏戰爭後已經重塑的金屬市場注入很大的不確定性。

高盛預計2024年精煉銅供應將出現「非常嚴重」的缺口

高盛策略師Nicholas Snowdon在CRU世界銅業大會上表示,隨著史無前例的礦石短缺影響到精煉銅市場,該行預計銅價在明年第一季度將飆升至每噸12,000美元左右。



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