07/04 油價或闖380關

2022-07-04

由俄羅斯總統普京發動的能源戰,與西方國家拳來腳往,下半年勢必更激。投資銀行摩根大通警告,以歐美為首的七大工業國集團(G7)將實施的石油新制裁計劃,恐怕會惹來俄羅斯以減產來報復,全球油價可能會飆至每桶380美元,即較上周五收市價約111美元飆2.4倍,令世界大部分地區要承受恐怖後果。

摩通估每日削500萬桶

據悉,G7正敲定的新機制是一旦俄油升至某高位的時候,將對部分俄油的船運保險和融資作出限制,一來是為了向因油價上升而得益的俄方施壓,二來是為斷俄財路,以減少俄羅斯侵略烏克蘭提供可用資金,也冀減少高油價傳導至低收入國家,後者目前正承受高糧價和高能源價雙重痛苦。

然而,摩通警告,歐美新制裁招數或招來俄國報復,憑着莫斯科政府強勁的財政預算,俄國可在不太傷害自身經濟的前提下,減產多達每日500萬桶,為其他大部分地區帶來攬炒惡果。原因是俄羅斯明顯地可以不理會G7的新遊戲規則,且新制裁機制要行之有效的話,G7必須取得主要石油供應國支持,但別忘記俄國也位列在石油輸出國組織及盟國(OPEC+)之中。故俄國顯然在本輪石油戰中佔優。

據該行測算,若俄油每日供應減少300萬桶,將令布蘭特期油升至190美元,在最壞的情況之下,俄國減產500萬桶或意味油價將飆至380美元。

事實上,儘管原油市場6月高位回吐,不少基金趁勢削減相關期貨倉底,令油價全月跌約6%,但7月卻迎來新一波看漲潮,主因是供應預期緊張,上周五紐約期油和布蘭特期油皆升逾2%,分別報108.46美元和111.48美元。

供應不穩首先是來自OPEC+雖承諾增加供應,但往績顯示難以達標,加上市場對石油需求正在上升,偏偏工潮卻在這時殺入,據報法國煉油廠Fos因罷工而停運,挪威石油出口近期亦備受罷工影響,令市場擔心供應下降。另方面,國際制裁不止,歐盟仍計劃在年底前禁運俄油;美、英、加拿大、日本更會禁止入口俄國黃金,法國則對上述行動表示支持。早前德國已警告,普京或最快7月斷供天然氣報復。

金價料挫至1676美元

獨立外匯商品分析師盧楚仁認為,下半年石油、天然氣,以及一眾資源價格走勢會否逆轉,關鍵在於美國及環球經濟是否衰退,以及俄烏兩國是否停戰兩大因素。盧對金價下半年走勢有保留,因或會出現地緣政治風險降溫、通脹見頂,以及美元在聯儲局堅持大幅加息下走強,均拖累金價,故想買金保值的市民應續觀望,不排除金價下試每安士1,780美元,甚至回落至去年低位1,676美元。
 



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