17/1 一周市場回顧

2022-01-17

隨著難以償債的房企越來越多,再融資後路被斬斷,今年中國信用市場面臨空前壓力。中國70城12月份房價連續第四個月下跌,調查顯示地產債務危機或加劇,房企近期迎來密集的債券兌付考驗,而中資銀行據稱正更審慎評估城投公司的地產貸款審批。大型開發商紛紛設法化解資金緊張局面,融創配股融資45億港元,世茂據悉已兌付上周五到期的11.6億元資產支持專項計畫,恆大地產人民幣債券回售推遲兌付議案獲通過。

美國消費者價格去年創下近40年來最大升幅,令人瞠目的漲勢或許還將持續,通膨壓力令消費者信心受挫,零售創10個月最大降幅,給聯儲會最早3月開始加息提供了更多理由。聯儲會主席鮑威爾承諾必要時將加息更多次,縮表會比以往更快更早。高盛預計聯儲會今年可能升息四次,並將在7月啟動縮表,而摩根大通CEO預言聯儲會需要加息多達七次。交易員紛紛提升了利率押注。

與美國情況有所不同的是,中國12月通膨壓力有所緩解,信貸成長企穩,全年貿易順差再創新高。不過,鑒於omicron防控難度更高,高盛下調中國今年經濟成長預測至4.3%。放鬆貨幣政策的呼聲也漸強,多家機構提出了人行下調MLF利率的可能性,但彭博調查預計本月MLF全額平價續作。世行以疫情和財政支持減弱為由下調2022年全球成長預測,IMF總裁警告今年全球面臨更大不確定性和潛在動盪。

在距冬奧會開幕不到一個月之際,天津、廣東、北京、上海均報告發現omicron 病例。由於中國加強防疫措施,美國部分赴華航班被取消。香港將現有防疫限制和航班禁令延長至春節假期結束。世衛組織官員稱,omicron可能在數周內感染半數歐洲人。



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